Marvell adquiere Lumentum por $ 115 mil millones de acciones

Marvell Technology, Inc. (NASDAQ: MRVL) y Lumentum (NASDAQ: LITE) anunciaron hoy que han firmado un acuerdo definitivo para que Marvell adquiera Lumentum en una transacción de acciones. Según los términos del acuerdo, los accionistas de Lumentum recibirán una relación de cambio fija de 4.500 acciones ordinarias de Marvell por cada acción común de Lumentum que posean. La transacción tiene un valor empresarial implícito de $ 115 mil millones para Lumentum, que representa aproximadamente $ 1,132 por acción de las acciones ordinarias de Lumentum y una prima de aproximadamente el 23.9% basada en el precio de las acciones de cierre no afectadas de cada compañía al 28 de octubre de 2026, el último día de negociación antes de que comenzara la especulación del mercado con respecto a una posible transacción. Los accionistas actuales de Marvell, después del cierre, poseerán aproximadamente el 67% de la compañía combinada de forma totalmente diluida, mientras que los accionistas de Lumentum poseerán aproximadamente el 33%.

La industria de la infraestructura de IA se encuentra en un punto de inflexión. Los requisitos de ancho de banda en rápido crecimiento y las limitaciones físicas de la conectividad basada en el cobre están acelerando la transición hacia las tecnologías ópticas. A medida que la infraestructura de IA se escala a arquitecturas cada vez más complejas, particularmente escalamiento y escalamiento, la industria está pasando de componentes discretos y modulares a soluciones ópticas altamente integradas que requieren un codiseño mucho más cercano de tecnologías eléctricas y ópticas para ofrecer un mayor ancho de banda, rendimiento y eficiencia energética.

La combinación reúne la mejor tecnología en la mejor raza para satisfacer esta necesidad, uniendo las fortalezas de Marvell en interconexión eléctrica y óptica, conmutación de red, conexión XPU y XPU personalizadas y tecnologías de semiconductores avanzadas con la experiencia de Lumentum en láseres de alto rendimiento, transceptores ópticos, conmutación de circuito óptico (OCS) y fabricación de semiconductores compuestos especializados. Después del cierre, se espera que la compañía combinada ofrezca una cartera altamente complementaria que abarca CMOS de vanguardia, fotónica de silicio, semiconductores compuestos, empaques avanzados y capacidades de fabricación. La combinación está destinada a permitir una integración y un co-diseño más profundos a través de la cadena de señal eléctrica y óptica, posicionando Marvell para ofrecer soluciones de conectividad altamente optimizadas a través de una amplia gama de distancias, desde centros de datos distribuidos hasta conexiones dentro de paquetes de semiconductores avanzados.

"La infraestructura de IA está experimentando un cambio arquitectónico fundamental hacia la conectividad óptica, creando una oportunidad que se presenta una vez en una generación", dijo Matt Murphy, presidente y CEO de Marvell. "Las empresas que se mueven primero y ayudan a definir esta transición establecerán el estándar en las próximas décadas. Al reunir a dos líderes con tecnologías altamente complementarias, talento excepcional y capacidades de fabricación especializadas, tenemos la intención de ayudar a dar forma a la próxima era de la conectividad de IA y crear un valor de accionista excepcional".

"Unirse a Marvell crea una compañía en una posición única para capitalizar una oportunidad de mercado de $ 550 mil millones y generar un valor significativo y sostenible para los accionistas", dijo Michael Hurlston, presidente y CEO de Lumentum. "El aumento del tráfico de datos de IA requiere una rápida innovación de hardware, y esta combinación mejora nuestra capacidad de ofrecer soluciones de próxima generación a escala. Junto con Marvell, cumpliremos con las necesidades completas de interconexión de nuestros clientes, abarcando escala y escalabilidad hasta los dominios escalable y escalable mañana. Al ofrecer un co-diseño extremo en torno a los exigentes requisitos de nuestros clientes, les ayudaremos a lograr un tiempo de comercialización más rápido, ciclos de innovación acelerados y un rendimiento de definición de categoría".

Racional estratégica y financiera convincente

Se espera que la combinación ofrezca beneficios estratégicos y financieros sustanciales:

• Crea un líder en la categoría de conectividad de IA: combinar la interconexión eléctrica y óptica de Marvell, las tecnologías de conmutación y de silicio personalizadas con los láseres de alto rendimiento, los transceptores ópticos y las capacidades OCS de Lumentum crearán una cartera de conectividad integral que abarca escalable, escalado, escalabilidad y escalabilidad. Al cierre, la compañía combinada anticipa estar posicionada para abordar los requisitos de conectividad del cliente en una amplia gama de distancias y topologías, desde centros de datos distribuidos hasta paquetes de semiconductores avanzados.

• Permite el co-diseño extremo de extremo a extremo y acelera la innovación de los clientes: a medida que la infraestructura de IA se vuelve cada vez más compleja, los clientes requieren mayores niveles de integración y optimización en tecnologías digitales, analógicas y ópticas. Al reunir tecnologías complementarias y experiencia en ingeniería en toda la cadena de señal, la compañía combinada espera estar posicionada para desarrollar soluciones ópticas prevalidadas y altamente optimizadas diseñadas para mejorar el ancho de banda, el rendimiento y la eficiencia energética, acelerar el tiempo de salida al mercado de los clientes y respaldar la producción de alto volumen.

• Combina capacidades de fabricación altamente especializadas y mejora los recursos de I + D: Lumentum ofrece tecnologías avanzadas de fabricación y proceso de semiconductores compuestos, incluido el fosfuro de indio (InP), así como capacidades láser de alta velocidad y alta potencia. Después del cierre, la compañía combinada planea reunir el diseño de semiconductores de vanguardia, el empaquetado avanzado y las capacidades de fabricación especializadas para permitir una integración heterogénea más profunda, fortalecer el suministro estratégico y acelerar el desarrollo de tecnologías ópticas de próxima generación.

• Crea un valor significativo para los accionistas a largo plazo: la combinación reúne a dos de las compañías de más rápido crecimiento que permiten la infraestructura de inteligencia artificial y expande el mercado total direccionable de la compañía combinada a $ 550 mil millones y mejora la capacidad de la compañía combinada para servir a los clientes en mercados emergentes de escalamiento y escalabilidad. Se espera que la transacción mejore el crecimiento de los ingresos a largo plazo de la compañía combinada, el margen bruto no GAAP y el perfil de margen operativo no GAAP, proporcione una línea de visión a más de $ 1 mil millones en sinergias anuales de costos de tasa de ejecución y se espera que sea acretiva a las ganancias no GAAP de Marvell por acción en el primer año después del cierre.

Estructura y términos de transacciones

Según los términos del acuerdo, que ha sido aprobado por unanimidad por los consejos de administración de ambas compañías, los accionistas de Lumentum recibirán una relación de intercambio fija de 4.500 acciones ordinarias de Marvell por cada acción común de Lumentum mantenida en el momento del cierre, lo que implica la propiedad pro forma de aproximadamente el 33% de la compañía combinada para los accionistas de Lumentum sobre una base totalmente diluida.

Después del cierre, Matt Murphy continuará como presidente y CEO de la compañía combinada. Como parte de la transacción, tres miembros de la Junta Directiva de Lumentum, incluido el CEO de Lumentum, Michael Hurlston, se unirán a la Junta Directiva de Marvell, que actualmente está compuesta por siete directores.

Se espera que la transacción se cierre en la primera mitad del año calendario 2028, sujeto a la aprobación de los accionistas de Marvel y Lumentum, la recepción de aprobaciones regulatorias y otras condiciones de cierre habituales.cal